周市場繼續高奏凱歌
，在經曆20日的高開低走之後
，市場接下來的四個交易日中不斷放量上揚，投資者情緒得到了很大提振。

　　此前，中國人民銀行宣布下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。應(ying)該(gai)說(shuo)
，此(ci)次(ci)央(yang)行(xing)下(xia)調(tiao)存(cun)款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)率(lv)釋(shi)放(fang)流(liu)動(dong)性(xing)在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)對(dui)市(shi)場(chang)的(de)向(xiang)上(shang)走(zou)勢(shi)存(cun)在(zai)推(tui)動(dong)的(de)作(zuo)用(yong)，但(dan)此(ci)前(qian)大(da)盤(pan)高(gao)開(kai)低(di)走(zou)的(de)走(zou)勢(shi)卻(que)說(shuo)明(ming)，此(ci)次(ci)存(cun)準(zhun)率(lv)下(xia)調(tiao)對(dui)市(shi)場(chang)的(de)正(zheng)麵(mian)影(ying)響(xiang)並(bing)沒(mei)有(you)之(zhi)前(qian)預(yu)期(qi)的(de)大(da)，近(jin)期(qi)市(shi)場(chang)不(bu)斷(duan)走(zou)強(qiang)的(de)背(bei)後(hou)應(ying)該(gai)還(hai)有(you)其(qi)他(ta)更(geng)強(qiang)因(yin)素(su)的(de)影(ying)響(xiang)。

　　據初步估計
，“存準”下調將為市場注入4000億元流動性
，“但此次‘存準’下調仍有可能隻是技術對衝，主要在於緩解前期因外彙占款持續下滑、春節前定向逆回購到期
、新股募集等多因素疊加而造成銀行間市場資金驟緊的局麵。”交銀施羅德量化投資部龍向東指出，隨後央行公開市場停發央票且未進行正回購操作
，皆與市場資金偏緊有關。“存準”下調的時點晚於市場預期、逐步而非大幅的放鬆舉措
，頗有預調微調深意。

　　目前看，此次的反彈與之前的反彈存在根本性的區別，上證指數跨越半年線或許才隻是一個開始。“對dui應ying經jing濟ji周zhou期qi的de每mei個ge階jie段duan
，應ying當dang有you不bu同tong的de大da類lei資zi產chan配pei置zhi策ce略lve，基ji於yu經jing濟ji周zhou期qi的de行xing業ye輪lun動dong規gui律lv也ye更geng為wei明ming顯xian。要yao謹jin慎shen布bu局ju，利li用yong一yi些xie投tou資zi信xin號hao，精jing準zhun捕bu捉zhuo投tou資zi機ji遇yu。”諾德周期策略基金經理胡誌偉分析認為，據央行日前公布的1月份的數據，1月份M1同比3.1%
，快速下跌大幅超出市場預期。M1增速真正見底了
，預計未來幾個月將逐漸提升，這預示著流動性拐點出現，大盤進一步反彈的動力更加充足。目前正是布局的好時機。

　　而從市場運行結構上看，中歐基金投資總監周蔚文認為更多的或是結構性機會。他同時談到，“今年政府若要達到‘穩中有進’的經濟工作目標
，二季度或可能會有一些大項目開工，以此抵消房地產投資減速
、新開工減少所帶來的影響
，從經濟小周期來看，預計二季度經濟或將見底。因此深挖細分行業
、精選成長股將更為重要。”

　　基(ji)於(yu)市(shi)場(chang)的(de)整(zheng)體(ti)判(pan)斷(duan)，選(xuan)股(gu)的(de)側(ce)重(zhong)點(dian)在(zai)哪(na)裏(li)呢(ne)
？平(ping)安(an)證(zheng)券(quan)研(yan)究(jiu)報(bao)告(gao)認(ren)為(wei)
，本(ben)輪(lun)市(shi)場(chang)行(xing)情(qing)由(you)流(liu)動(dong)性(xing)邊(bian)際(ji)改(gai)善(shan)驅(qu)動(dong)。建(jian)議(yi)投(tou)資(zi)者(zhe)關(guan)注(zhu)具(ju)有(you)較(jiao)高(gao)安(an)全(quan)邊(bian)際(ji)的(de)成(cheng)長(chang)股(gu)投(tou)資(zi)機(ji)會(hui)。國(guo)泰(tai)基(ji)金(jin)投(tou)資(zi)總(zong)監(jian)張(zhang)瑋(wei)同(tong)時(shi)強(qiang)調(tiao)，過(guo)去(qu)20年，中國年均GDP增速維持在8.5%
，即(ji)便(bian)麵(mian)臨(lin)今(jin)年(nian)經(jing)濟(ji)總(zong)體(ti)增(zeng)速(su)減(jian)緩(huan)的(de)趨(qu)勢(shi)

，相(xiang)較(jiao)於(yu)發(fa)達(da)國(guo)家(jia)而(er)言(yan)，作(zuo)為(wei)新(xin)興(xing)市(shi)場(chang)中(zhong)的(de)主(zhu)體(ti)力(li)量(liang)，中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)仍(reng)保(bao)持(chi)著(zhe)強(qiang)勁(jin)的(de)增(zeng)長(chang)勢(shi)頭(tou)，這(zhe)為(wei)成(cheng)長(chang)股(gu)投(tou)資(zi)提(ti)供(gong)了(le)較(jiao)好(hao)的(de)選(xuan)擇(ze)範(fan)圍(wei)和(he)機(ji)會(hui)。加(jia)之(zhi)經(jing)過(guo)過(guo)去(qu)一(yi)年(nian)的(de)持(chi)續(xu)下(xia)跌(die)，成(cheng)長(chang)股(gu)估(gu)值(zhi)處(chu)於(yu)曆(li)史(shi)底(di)部(bu)區(qu)域(yu)。